在2022年11月，我已經發布了美國到9月公告的PCE年增率趨勢情況，有興趣的朋友可以回顧一下，用美國PCE年增率告訴你美國聯準會的升息政策有效性一文。其後我也有繼續增加10月的PCE年增率，並沒有寫個文章，所以接下來會將10月和11月的PCE年增率趨勢情況做一說明，方便大家比對，也更能了解美國聯準會為什麼會在12月宣布升息2碼。
2022年10月PCE年增率趨勢
在前文的9月份PCE年增率趨勢中，最後一條趨勢線的方程式為
Y = 4.366937 + 0.007342*X,
這裡的Y是PCE年增率，X代表時間代號，也就是常見的t，數字從1到83。最後一條趨勢線的R2 = 0.006894，顯示這條趨勢線的風險很大，準確率低。斜率近乎於0，但大於0。這在股價上就是盤整。以此觀察就能發現美國聯準會從2022年3月一口氣升息3碼後，連續升息對PCE年增率的增加速度從0.25\%壓到0.007\%。
請注意到這邊PCE年增率本身就是PCE的增加速度。而PCE年增率的斜率就是加速度了。2016年後聯準會控制PCE年增率的斜率約在正負0.05\%，並且實際年增率值不高於2.2\%。
再加入2022年10月PCE年增率後，最後一條趨勢線的方程式為
Y = 4.237816 + 0.009004*X,
並且R2 = 0.016416，同樣趨勢線的風險很大，準確率低。不過，和截至9月的PCE年增率趨勢相比，10月PCE年增率趨勢略為向上(斜率 = 0.009\%)。此時可以看到美國聯準會雖然連續每次升息3碼，但年底前的假期消費，還是讓PCE年增率提高了。在了解整個經濟運作機制和規律後，美國聯準會繼續關注PCE年增率，看是否PCE年增率的斜率繼續增加，或者有趨勢反轉向下的可能。
2022年11月PCE年增率趨勢
當我們加入11月的PCE年增率後，最後一條趨勢線的方程式為
Y = 8.345381 - 0.043657*X,
並且R2 = 0.178275。我們能看到11月PCE年增率改變了趨勢的方向，從向上轉為向下，但R2顯示風險仍高，準確率仍低的情況。這可被視為政策調整通貨膨脹的過程波動，但同樣也有可能是美國通貨膨脹已然控制並且逐漸向下走的持續趨勢。
這是11月PCE年增率加入造成2022年4月開始的通膨趨勢發生了改變。另一重點是11月PCE年增率加入持續增加R2，代表加入的趨勢解釋力增加。
小結
從2022年9月到11月，PCE年增率從0.25\%到趨於水平線，再到發生反轉。這是經濟學無法提供的政策訊號，也能為政策決策者了解趨勢所做的訊號有效性。不過用PCE年增率說明PCE時，我們仍要小心謹慎了解，這是PCE年增率是PCE的增加速度，PCE年增率的斜率是PCE的加速度，而PCE年增率實際值仍然是高過4\%。